O XPPR11 é um fundo Gerido pela XP Assset com mandato de Renda e atua no segmento de Lajes corporativas. Tem atualmente 27.334 cotista e teve seu IPO em Dezembro de 2019 a R$100,00. Atualmente o Fundo tem um VP por cota de R$97,41, de um PL de R$ 421 Milhões.
O Fundo possui 4 prédios:
1) Edifício Rebouças - Alugado para o Nubank - Bairro Pinheiro - 5,92%
2) Condomínio Edifício Fidalga - Vila Madalena - 4,99%
3) Edifício Corporate Evolution - Barueri / Alphaville - 83,87%
4) Edifício Santa Catarina - Av. Paulista / Bela Vista - 5,21%
Vacância Fisica a parti de maio/20 passou a ser 9% e esta atualmente , dado setembro/20, com 16%.
Vago 516 m² no Edf. Santa Catarina - Conjunto 81.
Vago 5202 m² no Edf. Coporate Evolution - Conjuntos 13, 14 e 19
O Fundo parte agora para sua 2ª emissão, e tem como característica ser do tipo CVM 400 no Valor : R$ 81,77. Note que um valor bem abaixo da emissão! Esse é o tipo de coisa que deveria ser extinta do Mercado. A captação pretendida pelo Fundo é de R$ 300 Milhões.
Se a Captação for realizada o Valor Patrimonial passará a ser de R$ 89,54. Uma destruição de valor de R$ 7,86 por cota detida.
Veja a tabela disponível na proposta:
Vamos analisar os Ativos Alvo da emissão:
1) Faria Lima Plaza
2) Edificio ITower - Alphaville
Após a aquisição dos Ativos Alvo o XPPR11 ficaria:
Como a Captação pode ser parcial, ou até maior que o objetivo da Gestão, o prospecto vem com a seguinte projeção:
Mesmo com a 2ª emissão, o XPPR11 ainda fica com 75% em Alphaville (ante a 83,9% 1ª). Melhorou? sim. Justifica uma emissão abaixo do VP: NÃO. Alphaville apesar de uma excelente região para morar, tem um péssimo histórico de vacância e, inclusive, é o motivo do fundo estar sofrendo tanto com vacância física e no Preço da cota. A gestão vai destruir valor da cota e praticamente manter a estratégia. Para quem entrar na segunda Emissão vai ganhar de brinde Ativos da 1ª com um desconto de 10%. Os cotistas atuais vão perder valor numa oferta para o Mercado (CVM 400) e são praticamente "obrigados" a participar da oferta para não perder muito valor.
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