Ufa! Até que enfim esse título faz sentido, e estão em ALTA tanto pelo Preço quanto pela procura! O foco desse artigo são os dois fundos mais descontados do Mercado de Infra: VIGT11 e XPIE11. Não é a toa que comecei a criar vídeos por esses dois (veja no final desse artigo), e no começo da semana com os Preço próximo de R$ 72 ambos estavam com TIR acima de IPCA + 12%.
Mas não se decepcione se não conseguiu comprar por esse Preço, os ativos ainda estão com Preço interessante e TIR de IPCA + 11%. Após uma semana de alta do IFIX, os FIPIEs também subiram, principalmente esses dois. Chegando inclusive a subir mais de 10%. O VIGT11 fechou os últimos 5 dias com uma alta de 4,21%, e o XPIE11 com uma alta de 5,6%.
Olhando para essa valorização nos Preços podemos agradecer as questões macro (Juros mais contidos, fiscal "menos" pior). É fato que em dezembro sempre temos um pequeno rally, que pode ser justificado por termos maioria de pessoas físicas nesses produtos, no IFIX, por exemplo, a alta chega a 3,2%.
Então o que justificaria essa ALTA?
Primeiro, como esses ativos pagam trimestralmente e esse mês está próximo da data com, é bem possível que a busca pela renda de final de ano ajuda no momento positivo dos ativos. O VIGT11 tem uma data anunciada: 10/12/2021
e uma expectativa enorme que o valor desse rendimento seja R$ 3,00. O XPIE normalmente anuncia no fim do mês, mas em dezembro tem costume de adiantar (para que seja anunciado e pago dentro do mesmo ano fiscal, meu IR anual agradece) e acredito que a data será 20/12/2021 com rendimento de R$ 2,55.
Segundo, com a puxada do IFIX, muitos investidores começam a perceber que o Papai Noel está carregado de FIPIE e distribuindo a preços baixos. Brincadeiras a parte, esse ativo pode muito bem ser colocado com risco entre HG e middle risk ( Contratos fortes tornam baixíssimo o risco de credito e como está no equity, existe um mínimo de risco operacional, contudo, bem inferior a operação de vários ativos imobiliários) e comparando com rendimento temos esses ativos no patamar de DY de HY. Com 72 o XPIE11 tem um DY de 13,2% nesse ano e 14,4% para o próximo. Se olharmos para TIR então temos um PESENTE em nossas mãos. É claro que o investidor tem que entender que DY não é a melhor referência para esse ativo e sim a TIR (veja no vídeo abaixo também).
Detalhe muito importante de comentar é que após o pagamento do Rendimento o Mercado tem descontado o valor acima do próprio rendimento. Parte da culpa pode estar no nome usado para essa distribuição: AMORTIZAÇÃO. E essa palavrinha que começa com AMOR significa em FIIs a entrega do Valor Investido (retorno de Principal). Para FIPIE a gente não cansa de falar, mas sempre é bom repetir, NÃO ESTÃO DEVOLVENDO PRINCIPAL, é apenas renda e um nome que o regulador escolheu. Não sei, se pós rendimentos esses FIPIES voltam a cair, porém, enquanto tiver valor na mesa estamos Felizes. O que você acredita, vai cair depois das amortizações ? deixe nos comentários.
Ah! Para concluir esse texto vou revelar meu desejo para o Natal e Fim de Ano: "que a CVM mude a P0#@ do nome de AMORTIZAÇÃO para qualquer outra coisa"! kkkk . Brincadeira. Desejo a todos vocês leitores e investidores boas energias e muitos AMOR nessa época. E lembrando, isso é renda PASSIVA então desgruda o olho dessa tela e vai curtir a família!
Grande abraço do time FII Fácil.
VIGT11
XPIE11
ALVACAGEM DE FIPIE. ENTENDA como funciona a TIR e DY dos ATIVOS Alavancados.
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